Maj 2019

Svenske Rubler er under 70 øre - hvilket ikke kan overraske nogen. Vi kan sagtens købe svenske lastbiler - vi venter bare et øjeblik, så bliver de meget billigere af sig selv.

Det hjalp ikke ret meget, at svenskerne hævede renten ved årsskiftet - Sverrig har ikke en Mønt - de har spændeskiver.

SEK i 69 øre - hvilket jo ikke kan overraske.

Tendensen til lavere rente fortsætter:

Afkastet på 1/4% 2022 falder fra -0,55% til -0,58% og på ½% 2029 falder fra 0,11% til 0,01%.

Thomas skrev:Tendensen til lavere rente fortsætter:

Afkastet på 1/4% 2022 falder fra -0,55% til -0,58% og på ½% 2029 falder fra 0,11% til 0,01%.

Siden årsskiftet, hvor Riksbanken hævede renten i Sverrig har indskuddet i Nationalbanken ligget ca. 40-50 mia. højere end de knap 200 mia., man stabiliserede sig på i 2017.
En del af forklaringen er - helt sikkert - at Nationalbanken sidenhen har købt de realkreditobligationer, som har kommunal garanti (dvs. i sidste ende i kommuneskatten) - typisk i alment nyttigt boligbyggeri. Tallene passer i hvert fald i størrelsesorden.

Det andet er, at både valutareserve og valutakurs er limet til målsætningen. Med andre ord: Der er ikke nogen sekundære destabiliserende virkninger.

Det eneste, der kan give sig er den lange rente. Naturligvis vil Staten og Nationalbanken låne pengene billigst muligt. Hvis man fra Nationalbankens side kan købe kommunegaranterede obligationer til pari for penge lånt til -½%, så taler vi en fortjeneste på 1/4 mia. kr. om året. Det er da også en slags penge?
Hvad mere er, at pensionssparerne kommer alligevel til at betale skat, fordi de penge tilflyder jo staten i overskud.

Det, der så sker er, at når indlånsmidlerne ikke investeres i realkreditobligationer - hvor skal de så gå hen? Tja... der er vel kun statsobligationer. Jo flere penge, der ønsker at anvende statsobligationer, jo højere bliver kursen på statsobligationer - dvs. afkastet bliver ringere (og her bliver vi nok nødt til at anvende udtrykket: Nedkastet i stedet). I den forbindelse skal man notere sig, at den betaling falder på FORHÅND i kraft af en overkurs.

Når der bliver stadig flere penge, der skal anbringes, så vil nedkastet på statsobligationer nærme sig kontantrenten. Inflationen er ikke en overvejelse værd - indexobligationerne (10 årige) har en cirkulation på lusede 15 mia. kr.

Siden årsskiftet 2017/18 er kronen ifht. euro blevet nedskrevet - ikke meget; men dog.

Sagen er bare, at Nationalbanken har ikke reageret - og har vel heller ikke nogen årsag til det.

Baggrunden er noget uklar og har formentlig ikke forfærdelig meget med dansk politik at gøre - overhovedet.

Euro'en er i samme periode faldet med 10 % ifht. USD - kronebevægelsen ifht EUR er slet ikke i den størrelsesorden, som vel heller ikke kan kaldes rystende.
Rublen havde en svækkelse gennem 2018, som siden nytår er delvist ophævet.

SEK er svækket med en 8% siden årsskiftet 2017/18. Men det er ifht USD 18% - det er dels svækkelsen overfor DKK plus svækkelsen af EUR overfor USD - så det hænger sammen på den måde.

Det er fristende at spekulere på, at de danske valg ikke så meget påvirker kursen, som at kursen til SEK påvirker valget - formentlig via Nordea. Typisk er i hvert fald, at Dansk Folkeparti har klippet snoren til de russervenlige landsforrædere og nu koncentrerer Nordea sig om sin banksvinsrepræsentation.

Tulletåben har i hvert fald indtil videre bibeholdt sin position i Nationalbankens bestyrelse. Han indtager dermed samme undergravende position, som Nazi-Marie gjorde i Forsvarsudvalget. Repræsentationen i Europaparlamentet er det gået tilsvarende: Man har dirigeret tabet mod landsforræderen Vistisen og banksvinet Peter Kofod (et eller andet bulgarsk) er ene mand tilbage på tømmerflåden.
Sagerne mod Danske Bank bevæger sig tilsyneladende - ingen steder; men der er kommet uro omkring Nordea.

Jeg kan ikke gennemskue Folketingsvalget - javel, det Konservative Folkeparti har sagt SPLAT ud i Liberal Alliance og Nye Borgerlige og andre absurditeter - det får så være, for de har intet reelt alternativ til Venstre. Men hvordan Venstre vil føre politik sammen med Socialdemokratiet er svært at se. De seneste udtalelser af miljøfimsende karakter er langt fra klare.

Der er opkøbt 3,4 mia. af 4% 2019. Jeg forstår så ikke at nogen vil sælge dem. De får et genplaceringsproblem - rigtigt nok - men, det får de under alle omstændigheder.

Olieprisen er faldet til 55-56 USD/brl. Det bliver spændende at se om den holder sig dér. Naturgassen er nede på 2½ USD/mmBTU.

USD stiger stadig. Stigningen i DKK ifht. EUR lader til at være stabiliseret - nu får vi se om katastrofen i Danske Bank gør noget væsentligt. SEK ligger stadig i 70 øre.

Nationalbanken har købt op i 4% 2019 3,4 mia. De er jo reelt indskudsbeviser. Der er 40 mia. tilbage af dem, hvilket er noget mindre end de 60 den tilsvarende havde sidste år.

Thomas skrev:Olieprisen er faldet til 55-56 USD/brl. Det bliver spændende at se om den holder sig dér. Naturgassen er nede på 2½ USD/mmBTU.

USD stiger stadig. Stigningen i DKK ifht. EUR lader til at være stabiliseret - nu får vi se om katastrofen i Danske Bank gør noget væsentligt. SEK ligger stadig i 70 øre.

Nationalbanken har købt op i 4% 2019 3,4 mia. De er jo reelt indskudsbeviser. Der er 40 mia. tilbage af dem, hvilket er noget mindre end de 60 den tilsvarende havde sidste år.

Til 53 1/3 USD/brl.

Det kunne være sjovt at vide, hvem der trykker prisen. Det kunne være Sauderne for hvem det endelig er gået op, at måden at komme Iran til livs er at knalde olieprisen i bund. Venezuela er det næppe - jeg tror ikke de kan øge produktionen så hurtigt.

Den russiske guldreserve voksede kun med 6-7 tons i 1. kvartal 2019. Der skete noget voldsomt i 3. kvartal 2018 med den russiske udenrigshandel. Hvad det egentlig var, ved jeg ikke.