Hvad er det, der sker med renten?

af Thomas Fre Jul 22, 2016 10:45 am

Så vidt, jeg kan se:

Investorerne flygter ud af EUR og over i amerikanske statsobligationer.
Det trykker naturligvis kursen på EUR.
De midler kan ikke komme tilbage til EUR, fordi i samme øjeblik, der kommer kapital tilbage, så vil EUR stige som en engel med hjemve. Investor vil få et kurstab: Ergo de midler flytter sig - ingen steder.
Bankerne mangler naturligvis den likviditet. Derfor låner de i ECB for at finansiere alle deres tabte fordringer.
Da kursen på USD (nærmest) kun kan falde, bydes statsobligationer op i kurs og renten på dem falder derfor.
Indlånsrenten kan ikke komme under nul, fordi så hæves indestående til kontanter - en pengeseddel er jo kun en statsobligation uden rente.
Ved en nulrente på indskud kan banken kun anbringe pengene i egne værdiløse obligationer, hvorfor de også bydes over pari, hvilket vi har set med Nordea.
Når egne obligationer går over pari, bliver afkastet for banken på egne papirer negativ, hvorfor man ikke kan anbringe pengene i egne obligationer.
Når man ikke kan anbringe pengene i
- amerikanske statsobligationer p.gr.a. et sikkert tab i samme øjeblik en interessant investering ses udenfor bankernes kreds, så kan bankerne ikke binde penge i amerikanske statsobligationer.
- Bankerne kan ikke placere indskud i egne obligationer, fordi det byder dem over pari.
- Bankerne kan ikke sænke indlånsrenten under 0%, fordi så trækker folk pengene ud og anbringer dem i kontanter.

Ergo: Det eneste sted bankerne kan placere indskuddene er i centralbankerne til negativ rente.

De eneste midler, der kan gives negativ rente i pengeinstitutterne er de midler, der ikke kan hæves:

Skatteunddragne beløb, selvom det forsøges så guldprisen er pænt oppe og Mercedes på vej ud af Schweiz knækker fjedrene.
Fastfrostne russiske konti, hvorfor Putler truer den Nordea-ejede stat Sverrig med atomvåben.
Pensionsopsparingerne i banken kan kun anbringes i bankernes egne obligationer, så pensionssparerne taber deres egne penge.