Draghi's plan.

Der er ikke ret mange, der har set fidusen og sammenkoblingen mellem:

• EU's økonomiske sanktioner af Rusland.
• Indefrysningen af bankkonti.
• ECB's ubegrænsede kredit.

Hovedproblemet med sanktionerne af Rusland er:

Røverbaronerne har naturligvis indsat pengene i (fortrinsvis) europæiske banker, hvorefter deres russiske firmaer har optaget lån; men i andre europæiske banker.

Det man skal have gjort er at hægte indlånet på de indefrosne konti sammen med udlånet, så de to ting kan gå ud mod hinanden.

Det kan man opnå ved at klemme bankerne på likviditeten, så de bliver nød til at låne penge i ECB - eller rettere i den nationale centralbank, der er den, der i praksis får lånet af ECB til videre opsamling.

Det er noget, der er forbundet med en vis vanskelighed, fordi alt kører gennem så mange holding selskaber, stråmænd og andet gøgemøg, at ingen i realiteten aner en hujende fis.
Den franske banksektor er vel i realiteten stadig statsejet eller ejer sig selv gennem stråmænd og udlån til disse.
Hvis der er penge (hvilket stærkt må betvivles) overhovedet som ansvarlig kapital, så er det statslige midler i sidste ende. Dvs. går f.eks. en fransk bank (kunne også have været en Østrigsk) konkurs, så hæfter den pågældende stat - uanset hvad.

Da nu oliegakgakkerne har tænkt sig at beholde de indlånte midler; men gå konkurs med deres selskaber, som derefter kan samles op for en slik. Det er det, der er den russiske forretningsplan. Simpelt hen tvære Ruslands konkurs af på de europæiske (stats-)banker.

Det er den traditionelle russiske måde at gøre forretninger på - som man også så efter revolutionen i 1917. Intet nyt under solen.

Det man så gør fra ECB's side er dels, at indefryse indlånet. Derefter belåne udlånet til de selv samme oliegakgakker. Dvs. det indlån vil kun kunne frigøres mod fuld og hel indfrielse af de lån som indlåneren har optaget. Hvilken bank, der er tale om er i princippet ligegyldig: Bare ECB har pant i lånet!

Vi kan af rygterne se hvilke banksvin der har fornøjelsesorganet i skruestikken.

Societe Generale, som på det nærmeste end ikke gider foregive at have en egenkapital.
Raiffeisen, der er dybt involveret i FSB (dvs. KGB) hvidvaskning.
Nordea, der som bekendt er gangsterstaten Sverrigs forlængede arm og ejendom - nok derfor, at Rusland har truet Sverrig med atomvåben - tænk hvis de nu kaldte lånene tilbage?
Royal Bank of Scotland, der er 80% ejet af den britiske stat - meget; men indgående, nødtvunget. (og så brokker vi os over Østjysk Bank!)

For nu at tage de svindlere, der rinder os i hu umiddelbart. Det påfaldende er, at Sberbank stadig har sin licens i Østrig - sanktioner eller ej - det kan være, det er den mest direkte mulighed for at matche visse udlån med indlån.

Samtidig har man afsagt to retslige kendelser i forbindelse med Putins røveri i Yukos (at de så ikke er meget bedre, det er noget andet):

a) Ved den Internationale Voldgift i den Haag er Yukos aktionærer blevet ikendt en erstatning på 50 mia. USD. Det skal nok række til, at man kan gøre udlæg i de russiske olieledninger, der passerer gennem EU kontrolleret territorium.
Den afgørelse bliver med sikkerhed appelleret til det lokale værneting, som er i Holland. Her er det nok mere end usmart, at russerne har skudt en flyvemaskine med 200 hollændere ned. Den med god tro - den holder nok ikke i en hollandsk ret.

b) 1,9 mia. EUR er ikendt Yukos aktionærer af den Europæiske Menneskerettighedsdomstol i Strasbourg, hvor værnetinget er fransk. Det sidste har betydning, når der skal gøres udlæg. Her kunne et tænkes af de to Mistral-klasser vil blive tilbageholdt - om ikke andet, så under det påskud, at pantets værdi vil blive væsentligt forringet, hvis det udleveres til ejeren. (Russiske skibe har det med enten at ruste op ved kajen eller synke på et ubelejligt sted).
Det, der forvirrer mig i den sammenhæng er beløbet. Nu er det en presserapport, der angiver valutaen til EUR. Det havde bedre passet med værdien af Mistral-klasserne i USD. At værdien i EUR på Mistral-klasserne så varierer mellem 1,2 og 1,3 mia. EUR kan hænge noget sammen med hvilke af bestikkelsesmidlerne, man har fundet. Pointen er, at de skibe næppe bliver udleveret og sandsynligvis bliver købt med rabat af Canada.

c) Der er tale om de 7-8 stykker Condor fra Ukraine, som efter al sandsynlighed er sikkerhed for det ECB lån, der har betalt gas til Rusland, der har indfriet lånet fra Tyskland i Nord Stream gasledningen, det lån Schröder fuskede på plads. Det gør Nord Stream til den russiske stats ubehæftede ejendom, hvorfor man i forbindelse med Yukos umiddelbart kan gøre udlæg i makaronien.
Jeg så i øvrigt, at én af dem i den forgangne måned har løftet danske kampvogne fra Afghanistan, så den er nok med sikkerhed ikke i Rusland.

"Cheføkonom" i en falleret bank! Det siger sgu alt.

Nu piller man jo de gode udlån fra bankerne.

Men det bliver ikke som bankerne forlanger.

Derfor tror jeg, at den monetære politik er kommet til enden i forhold til mulige instrumenter, og derfor er det, som vi virkelig har behov for, investeringer, at genvinde tilliden hos investorerne, markederne og forbrugerne, fortsatte Schäuble, hvis udmeldinger er helt på linje med den generelle holdning i Angela Merkels regering.

Læg mærke til at bankerne ikke er nævnt: Man vil arbejde sig uden om bankerne.

Monetær politik kan kun købe tid, sagde Schäuble, der mener, at likviditeten på markederne ikke er for lav, men snarere for høj.

Det bliver som med Danske Banks ECB lån, hvor gode udlån lå som pant på det lån i Nationalbanken, som var videreudlånet af lånet i ECB.
Disse gode udlån er i vidt omfang blevet refinansieret direkte til investorerne - mestendels nok ved virksomhedsobligationer.

Med andre ord: Bankerne vil blive buret inde med deres tabte fordringer. Derfor skal der slagtes banksvin - nu skulle der så ryge 40 "direktører" i Danske Bank - degradering.

endnu.

Es sei daher wahrscheinlich, dass die Ratingschwelle für Ankäufe niedriger angesetzt werde. Allerdings werde die EZB die Risiken im Blick behalten, „alter Müll“ werde sicher nicht zusammengekauft. Der Zeitung zufolge wollte sich ein Sprecher der EZB zu den Angaben nicht äußern. Er habe darauf verwiesen, dass die Details noch nicht beschlossen seien, sie sollten erst Anfang Oktober festgelegt werden.

Det er altså ikke noget, banksvinene skal glæde sig alt for meget over.

Nogle af bankerne har efterhånden lugtet lunten!

De kan låne alt det de vil - hvis de altså lægger gode udlån som sikkerhed. Nu ved bankerne så godt, at de gode udlån vil blive omlagt så de overdrages investorerne direkte.

Der er kun en ting at gøre: Holde likviditeten væk fra bankernes tabte fordringer. At bankerne har egenkapital og udlån er simpelt falsk. Investorerne har da ikke tænkt sig, at tabene skal tværes af på dem!

Det man kan gøre er at holde investorernes penge væk fra banksvinene. Det giver så en ulempe ved, at valutaen får et problem, fordi det byder USD obligationer op, hvorved investorerne får afkastet i form af en valutagevinst. Investorerne taber ikke penge; men det de penge kan købe bliver mindre værd.

USA kan lave alle de statsobligationer, det skal være: De er rentefri. Det er priserne, der giver sig!

Jeg er så træt af banksvin og flextumpe journalister, der begge er analfabeter, som ikke læser hverken det med småt - eller det, der skriges ud over tagene i hele Europa. Dumhed på stupiditet på ondskab!

Die EZB will mit den nun auf vier Jahre vergebenen Ausleihungen, deren Höhe sich am Umfang der Kreditbücher der Banken orientiert, die Kreditvergabe an die Realwirtschaft fördern.

Hvordan véd man om de kreditter kommer realøkonomien til gode? Jo, de bliver udlånt mod sikkerhed i gode udlån! Nu finder debitorerne nok ud af, at de er blevet stampet i Nationalbanken til en rente på 0%; mon ikke utilfredsheden breder sig blandt debitorerne? Det kunne jo være, at debitorerne søgte at forbedre deres kreditbetingelser, så de kom lidt mere i overensstemmelse med det, de kan belånes til!

Har man lånt den løse milliard eller to, så kunne det være, at man ringede rundt til pensionskasserne - jeg véd, at det havde jeg gjort - og spurgt om man kunne nå til en forståelse - at så lånet skulle ydes i forening af flere forskellige pensionskasser - det finder man såmænd nok ud af!

Når så banken - ganske pludseligt ikke har det udlån mere, så må man jo betale det lån man har optaget i ECB tilbage.

Nettoresultatet er, at bankens balance er blevet slanket fra den rigtige ende - og banksvinene nu sidder tilbage med flextumper, der hverken kan eller vil betale.

Så bliver deres gode udlån "lyftet" fra dem og refinansieret.

Det er asset backed securities.

Crucially, the ECB said it would consider buying ABS and covered bonds retained by the banks that have created them. The retained ABS make up more than half the European market, and are often used as collateral in exchange for the ECB’s cheap loans.

At the Naples meeting Mr Draghi made it clear that the scheme will only involve “simple and transparent ABS”. He also confirmed earlier speculation that the central bank will relax its existing rules to purchase Greek and Cypriot loan bundles with “junk” ratings.

Dvs. ikke lån til bankerne som sådan; men til debitorerne.

Også dem højt på strå må erkende, at det kan være vanskeligt at få refinansieret. Kreditskruen er også stram for de etablerede boligejere...

Hvor much penge can jeg loan..?

Matthew skrev:Også dem højt på strå må erkende, at det kan være vanskeligt at få refinansieret. Kreditskruen er også stram for de etablerede boligejere...

Hvor much penge can jeg loan..?

Den er faktisk meget god.

“The housing area is one area where regulation has not yet got it right,” Bernanke said. “I think the tightness of mortgage credit, lending is still probably excessive.”

Ja, såmænd.

Hvor Rohde giver en lille inspiration?

Det er jo helt klart en måde at få pillet erhvervsudlån fra bankerne!

Det vil så også give en ikke ringe indsigt i bankernes udlånsbøger.

Køber ECB virksomhedsobligationer fra bankerne, så er der vel ikke noget til hinder for at disse obligationer kan sælges videre til investorerne.

Hvor meget, der er inspiration fra Nationalbankens nosseknusning af Danske Bank - det er svært at sige; men princippet er det samme: Fjern de gode udlån fra banksvinene - om det så går via virksomhedsobligationer, der udtrækkes, når lånet refinansieres - det er så et spørgsmål om teknik.

Specielt mhp. Tyskland, så vil der være kapital til rådighed i det omfang tyske investorer trækker sig ud af Rusland.

er at bankernes spinmaskiner udlægger udtalelserne forkert.

Det, der jo er sagen er, at ECB overtager nogle udlån; men det skal altså være dem af kvalitet. ECB gider da ikke se bankernes tabte fordringer - dem må de beholde.

Man vil heller ikke opkøbe statsobligationer, der reelt er overtagelse af bankernes tabte fordringer.

Det kan nemlig udsætte reformer i mange lande og virke som en sovepude.

Her er der mest tale om manglende brutalitet overfor de nationale banker.

Men Berlingske er som bekendt en Mester Jakel dukke for Danske Bank.

I det omfang deflationen skyldes udefra kommende prissænkninger på energi, så kan jeg ikke se, at det er en deflation, som er foruroligende.
Realøkonomien skal såmænd nok blive stimuleret af offentlige investering - her er Tyskland et typisk eksempel, der har overhængende investeringer at foretage.
Men de investeringer skal jo give en samfundsmæssig produktivitetsstigning. Der skal ikke bygges flere katedraler i ørkenen.
For at de kalkuler i investeringerne kan hænge sammen, så skal der altså lavere priser hos entreprenørerne. Man gider ikke lade skatteborgerne betale for bankernes tabte fordringer. Entreprenørerne skal ikke have profitter til betaling af gammel bankgæld.

Det hele hænger sammen med, at bankerne tror, at deres uansvarlige adfærd skal betales af alle andre. De investeringer, der skal laves vil i høj grad blive finansieret udenom bankerne og direkte til investorerne.

med "klogskab", der er funderet i den blå luft!

Draghi bekräftigte im Interview mit dem Handelsblatt, dass die EZB handeln werde, sollten sich die derzeitigen Maßnahmen als unzureichend erweisen, wenn sie Anfang 2015 bewertet werden. Er hatte am 4. Dezember gesagt, die EZB wolle ihre Bilanz um bis zu eine Billion Euro ausweiten, wobei alle Vermögenswerte mit Ausnahme von Gold für Ankäufe erwogen würden.

FAZ udlægning.

Die EZB befinde sich daher in „technischen Vorbereitungen, um den Umfang, das Tempo und die Zusammensetzung unserer Maßnahmen Anfang 2015 zu verändern, sollte dies notwendig werden, um auf eine zu lange Periode zu niedriger Inflation zu reagieren“. Darin bestehe Einstimmigkeit im EZB-Rat. Der Kauf von Staatsanleihen sei eines der Werkzeuge, das die EZB zur Erfüllung ihres Mandats nutzen könne. Allerdings dürfe es nicht zur Staatsfinanzierung kommen.

Jeg refererer til skriverierne, der dårligt informerede og endnu mindre kvalificerede, fordi én oplysning fremkommer, som jeg ikke har set før:
.... mit Ausnahme von Gold .....

Hvorfor? Jo, fordi Draghi formentlig véd, at guldprisen står til en øretæve, der siger "Føj for Putin". Dvs. aktivet guld står til at blive værdiløst.

Selvanmeldelse for skattesvindlere.

Das ist eine Zunahme von rund 60 Prozent im Vergleich zu 2013, als rund 24 000 solcher Anzeigen gezählt worden waren.

Utroligt som samvittigheden tager fat.

Die Steuernachzahlungen beliefen sich im abgelaufenen Jahr nach dpa-Recherchen auf mindestens 1,32 Milliarden Euro. Zum Teil sind die Angaben aus den Ländern noch nicht vollständig.

Krummer er også brød.

Forklaringen. skrev:Seit 1. Januar wird es für Steuerbetrüger deutlich teurer, mit einer Selbstanzeige straffrei zu bleiben. Es gelten schärfere Regeln.

Samtidig har der været mange historier om smugling af guld, hvor fjedrene på Mercedes'en på hjemturen var tvugne i bund i et gyldent overlæs.

Altså hvis skiderikkerne ikke betaler frivilligt, så vil de blive ruinerede! Schäuble vil lige se, hvad man kan opnå med almindelige håndfaste metoder. Erfaringsmæssigt skaber længere fængselsstraffe til bedagede fodboldidoler en vis opmærksomhed.

Hele problemet omkring "pengetrykkeriet" er, at det fremgår ikke klart hvilken bonitet og sikkerhed, der skal ligge bag de obligationer - og hvilke bestræbelser, der udfoldes mhp. at få disse aktiver vurderet, belånt og refinansieret direkte til investorerne. Spørgsmålet er: Hvordan sikrer man sig, at bankerne ikke belåner flexlort el. lign.

De erfaringer, som Danske Bank har indhentet på området har været smertelige. Af de 53 mia. DKK, der blev belånt i OKT 12, så er det hele ved årsskiftet 2014/15 væk på nær 1,7 mia. blevet refinansieret.
Danske Bank havde jo ikke belånt de lån - med mindre de har været tvunget til det, for de vidste jo udmærket, at de lån ville blive refinansieret - ellers har de været utilgiveligt dumme.
Har det forbedret situationen for Danske Bank? Næh... egentlig ikke, for hvis de bedste udlån bliver refinansieret udenom dem, så vil den gennemsnitlige kreditkvalitet være blevet forringet, hvilket bestemt ikke har tilskyndet investorer på noget plan til at forstrække med kredit - uanset rente.
Nu bliver spørgsmålet, hvordan man vil tilbagebetale ECB for det tilsvarende lån men i EUR.

Jeg tror ikke, at den kreditfacilitet i ECB blive benyttet i mere end absolut mindst nødvendige omfang. Det kan vi være rimeligt sikre på, fordi investorerne og likviditeten er flygtet over i amerikanske statsobligationer i det omfang, det har kunnet lade sig gøre.

Udviklingen i kursen ifht til hhv. USD og EUR af forskellige valutaer i 2. halvår 2014

€ $ £ SEK NOK CHF CAD ¥ AUD RUB INR
ifht $ -12 0 -10 -15 -18 -11 -9 -16 -14 -41 -5
ifht € 0 14 2 -3 -7 1 4 -4 -2 -33 8

Vi kan se, at det er USD, der er steget og alle andre valutaer er faktisk faldet. For så vidt angår EUR, så er den faktisk omdrejningspunktet, som de andre valutaer forholder sig til.

USD har altså p.t. den primære funktion, at være tilflugtsvaluta. Det er rent finansielt og har ikke noget med realøkonomien at gøre! Så de betragtninger kan man glemme.

Dvs. at investorernes penge er i væsentligt omfang bragt i sikkerhed. Dermed vil den likviditet som bankerne skal bruge for ikke at lukke ned ikke kunne skaffes på pengemarkedet: Man har med andre ord indført en generel kredittørke for europæiske banker. Disse banker bliver nu nødt til at hoste op med de udlån af kvalitet, som de måtte have: Der er ikke andre måder, de kan låne på!
Disse "gode" udlån vil så blive refinansieret og investeringsmidlerne vende tilbage. Det vil de, fordi et fortsat valutaafkast ikke kan påregnes.

For de danske banker bliver det påtrængende, at få omlagt til fast forrentede annuiteter, som investorerne vil købe. Bankerne vil ganske enkelt være tvugne, for de kan ikke skaffe likviditeten. Bankerne må med andre ord nedsætte likviditetsbehovet. Det vil blive gjort med, at de må sige farvel til de bedste udlån.

Kapitaliseringskravet fra Bankunionens side vil gøre, at i den takt, som der foretages ikke nedskrivninger; men afskrivninger, så vil dårlige udlån blive forvandlet til gode udlån.

Nå Draghi pumper 60 millarder euro ud om månden. Det forudså profeten vidst (heller) ikke. Det er vidst på tide med en opdatering af denne her tråd.

Hæftelsen

Det væsentlige er:
At de nationale centralbanker hæfter for de udlån, de giver. Hvis de centralbanker belåner f.eks. flexlort, så kommer det til at gøre rigtigt ondt på dem selv.

Der er jo ikke noget galt i at belåne gode udlån, der bliver betalt tilbage og forrentet. Det, der så er sagen er, at debitor måske bliver opmærksom på et "rentespænd" mellem, hvad han skal betale for kreditten og det som banken har belånt ham til. Derfor kunne det jo være, at debitor søgte anden finansiering.

Nu bliver det sådan, at skatteyderne i det pågældende land kommer til at hæfte for "fejlskøn" i belåningsgrundlaget.

Det bliver nok også metoden til at få smidt Nordea ud af Danmark. Nemlig at belåne lån i Nordea, som man kan få refinansieret. Som valutabevægelserne ser ud p.t. så vil Nordea ikke have så forfærdelig meget valg. Vi kan se hvordan indskudsbeviser er helt oppe på 165 mia. Det betyder at Nordeas muligheder for at flytte rundt på likviditeten mellem valutaerne er begrænset - ligesom den også vil være det for Danske Bank.

Jeg kan kun se, der er én vej: Nemlig at Nordea omlægger sit flexlort til fast forrentede annuiteter. Det er vel nok den eneste måde Nordea kan få tilført den fornødne likviditet.

Læg mærke til HVILKE obligationer, den estiske nationalbank opkøber!

Eesti Pank president Ardo Hansson said the base scenario is for central banks in every country to start purchasing government bonds of their state. Estonia has no government bonds, thus Eesti Pank will have to purchase some other securities.

«An option is to purchase some measure of the so-called European supranationals like the bonds of European Investment Bank or EFSF (European Financial Stability Fund – edit),» said Mr Hansson. «As we cannot purchase these for the entire program, the question remains if we can buy bonds of Estonian public undertakings or government bonds of some other countries. This is still being discussed, but I think these bonds might be bought,» he added.

De penge Draghi "pumper ud" er køb af prima papirer! Det er en måde at komme uden om bankerne!

Det er som sådan ikke statsobligationer! Der udstedes så eventuelt statsobligationer som så købes af ECB: Man skal udenom bankernes pestbefængte udlånsbøger og svenske svindlere!

Se under de betingelser - og de er ikke blevet nøjere specificeret i pressen - så er der ikke de store betænkeligheder ved opkøbsprogrammet. Alle tabene får lov til at blive liggende i bankerne. Evt. kan den estiske centralbank så kræve en højere rente af de obligationer mhp. at dække eventuelle tab - det bliver nu ikke det store, for der er sikkerhed i indtægterne fra infrastruktur, hvor staten i højere eller lavere grad bestemmer prisen på f.eks. transporterne.