Valuta mar 14

Valuta

Har Ukraine haft nogen indflydelse? Øhhh..... nej!

Rublen falder jævnt hen. Det er der heller ikke noget overraskende i, fordi den amerikanske gaspris er 1/4 af den russiske.
Sammenhængen er nok omvendt:

Rublen er faldet siden årsskiftet - formentlig som følge af, at russerne har måtte se i øjnene, at der vil blive tale om betydelige tilbagebetalinger iht. til de leveringsaftaler, man har indgået. Det var det, der skete sidste (eller forrige) år - kan ses som en bule på handelsstatistikken.
Vi kan også udelukke, at russerne vil afbryde gasforsyningen til Europa: Dels er lagrene betydelige (vinteren har været ret mild), da man har truffet sine forholdsregler. Dels vil en afbrydelse af leverancerne betyde omgående likviditetsproblemer for Rusland.
Situationen i Ukraine er farlig - fordi den russiske økonomi er håbløs - ikke omvendt.

Nationalbanken

Det korte pengepolitisk udlån er en kølig milliard større over weekenden. Om det er flere mindre banker - eller om det er Sydbank, det er svært at sige.
Mit gæt er, at det er Sydbank - bl.a. fordi der rammes 1 mia. rimelig præcist. Dernæst er der jo virkelig afstand nedefter fra Sydbank til de mindre institutter; men der er en masse under afvikling derunder f.eks. Vestjysk Bank, hvorfor det ikke kan udelukkes, at man laver en form for bunkebryllup.

Valuta

Det mest påfaldende er, hvor lidt russisk økonomi egentlig betyder! Rublen har det ad Pommern til; men derudover...... ikke en fis. Ja, der er lidt på den indonesiske IDR, hvor nogen tilsyneladende vil sikre sig gasleverancer - men det kommer ikke til at betyde noget, for de indonesiske priser er i forvejen så højt oppe, at de er rimelig uinteressante.

Med lidt god vilje kan man se en kapitalindstrømning til Schweiz; men ikke noget, der flytter.

Nu ved jeg ikke, hvor meget af oligarkpenge man har styr på; men noget tyder på at man har nogen milliarder EUR. Den "hjælpepakke" vil da ikke blive ydet - med mindre, man har sikkerhed. Nu har man så nogle navne, som man måske kan arbejde videre med.

Thomas skrev:Valuta

Det mest påfaldende er, hvor lidt russisk økonomi egentlig betyder! Rublen har det ad Pommern til; men derudover...... ikke en fis. Ja, der er lidt på den indonesiske IDR, hvor nogen tilsyneladende vil sikre sig gasleverancer - men det kommer ikke til at betyde noget, for de indonesiske priser er i forvejen så højt oppe, at de er rimelig uinteressante.

Med lidt god vilje kan man se en kapitalindstrømning til Schweiz; men ikke noget, der flytter.

Nu ved jeg ikke, hvor meget af oligarkpenge man har styr på; men noget tyder på at man har nogen milliarder EUR. Den "hjælpepakke" vil da ikke blive ydet - med mindre, man har sikkerhed. Nu har man så nogle navne, som man måske kan arbejde videre med.

Hvad var det, der skete?

Der er noget, der tyder på, at EUR stiger voldsomt - fordi alle andre valutaer lader til at falde.
Tilsyneladende har det noget med en svækkelse af USD at gøre. Det kunne være et salg af amerikanske statsobligationer.
En anden effekt er flugt over i aktier.
Nu får vi se, hvor meget, det drejer sig om. Det er tilsyneladende ikke noget, der har noget med Rusland at gøre.
Nettovirkningen vil være lavere råvarepriser for Europa - specielt dem, der handles i USD.

Det er et lidt sjovt pristilpasningsbillede, der tegner sig:

At metaller og energi skal falde i pris - helt fint. Tilsvarende skal fødevarer stige.

Da metaller og energi ikke må falde i pris af hensyn til lagre og banker, ja så må USD falde overfor EUR. Fint nok lavere priser.
Da fødevarer ikke må stige i pris af hensyn til kineserne. Så holder man op med at købe der, hvor der er billigst - fordi så stiger prisen. Derfor handler man de varer som andre laver - og handler dem op i pris. Det giver en stigning i EUR - og evt. andre valutaer: AUD, NZD, ZAR og BRL - ifht. USD. At handlen nok som arbitrage skal købe, det, der skal sælges videre i den billige USD og så lægge valutatillægget på - det er så noget andet. At priserne på amerikanske landbrugsprodukter så kommer til at stige i sidste ende - det er såmænd fint nok.

Der er altså to modgående trekant-handler i gang på én gang:

Faldende råvarer handlet i USD.
Stigende fødevarer handlet i alt andet end USD.

Slutresultatet bliver nok det samme i EUR/USD forholdet - med lidt uelegant hopperi på stedet.
Fødevarer priser går op og råvarer går ned. Det er som det skal være.

Inklusiv lidt messen fra Yellen og Draghi.

På baggrund af Draghi's deflationsnervøsitet, så er denne her morsom!
Slutproduktet er nok, at flasken både er halvfuld og halvtom!

Valutauro? Næppe det store; men en masse hylen og skrigen - og mange handler i panik....

Thomas skrev:......

Tja..... det ser ud som om alt, hvad der kan komme ud af Rusland det smører haser - over i EUR.
Dybt interessant, for hvis Kina samtidig sælger USD, så bliver Kina ramt mellem øjnene - og Rusland også.

Det er altså lidt svært for russerne at spille to ud mod hinanden - når disse altså snakker sammen........

Det spekulanterne skulle have gjort - de russiske altså - var at købe USD - og ikke EUR: Nu taber de på begge konti!

Nå, jeg tager mig en lur - indtil Onkel Lars finder ud af at udfylde dagens tipskupon!

Thomas skrev:

Thomas skrev:......

Tja..... det ser ud som om alt, hvad der kan komme ud af Rusland det smører haser - over i EUR.
Dybt interessant, for hvis Kina samtidig sælger USD, så bliver Kina ramt mellem øjnene - og Rusland også.

Det er altså lidt svært for russerne at spille to ud mod hinanden - når disse altså snakker sammen........

Det spekulanterne skulle have gjort - de russiske altså - var at købe USD - og ikke EUR: Nu taber de på begge konti!

Nå, jeg tager mig en lur - indtil Onkel Lars finder ud af at udfylde dagens tipskupon!

Ja, så kom vi frem til at Valuta
USD er noget trykket - dvs. det er den ikke! Det er flugten ud af Rusland, der hæver EUR - interessant nok sker der ikke en hujende fis på CHF - det tro pokker, de penge er jo indefrosset.

Det er så ikke valutaen, der er interessant! Det er fødevarepriserne!

Majsprisen er noteret i 225 USD/ ton, hvilket er 10-15% op ifht årsskiftet. Flæskeprisen er 1,1 USD/lbp = højere end nogensinde. Det er som det skal være.

Altså: Der kommer IKKE generel inflation, når Kina begynder at bruge af formuen!
Prisfaldene på metalliske råvarer (og olie - lige om lidt) vil opveje prisstigningerne på fødevarer. Der vil komme inflation i Kina på de varer de forbruger! Dvs. fødevarer - man prøver så at manipulere tallene ved at undlade at købe kyllinger - og lave kyllinger (med henvisning til fiktive sygdomme) - det virker IKKE: Kyllinger kan så udmærket sælges f.eks. i de arabiske lande. Dernæst så stryger prisen på flæsk bare tilsvarende op - eller tørmælk - til stor glæde for New Zealand.

Så knækkede kobberprisen vist?
Slutnoteringen var på 3,1 USD/lb. Siden juli 13 har "man" forsøgt at holde den over den pris.

Hvad der sker nu er ikke godt at vide!

Sagen er jo den, at både efterspørgslen fra Kina og udbuddet er faldet ret så meget.
Man har lukket miner overalt - hvilket har givet faldende lagre.

Nu er der så de mest rentable miner tilbage - og de kan sælge til under "markedsprisen" - og de vil gøre det. Dermed låses de kinesiske spekulanter inde med overvurderede lagre, som de ikke kan sælge.

De andre uædle metaller kan vi glemme, de betyder ikke noget i den større sammenhæng - der er betydelige lagre på alt! Specielt aluminium.

Ikke overraskende: Kobber fortsætter direkte ned i lokummet. 5% ned fra i torsdags.

Valuta

Reelt sker der ikke så meget andet end at Rublen nogenlunde støt forsætter sin tur i kloaksystemet. Nu har børsen være lukket mandag; men kurserne skulle være faldet allerede 5-10%, så der er ikke megen tvivl om, at nogen forsøger at redde de ynkelige rester af sparepengene.
Det kan jeg ikke se nogen grund til at det holder op. Spørgsmålet er også hvor meget valuta centralbanken reelt har at slås med.

Jeg tror såmænd ikke man skal være så nervøs på dansk erhvervslivs konto. På flæskeeksporten, så er det nok ikke så dumt, at udskifte dårligt betalende kunder med nogen, der kan komme til lommerne. Carlsberg har et problem; men mon ikke kineserne vil drikke dansk øl?

Tænk bare, hvis APM får en supertanker til øltransport - det bliver godt nok et fadølsanlæg, der vil kunne give Lars Løkke tårer i øjnene - tanken er ikke helt absurd. Jeg mener det var Lauritzen, der engang havde en vintanker - ja indtil en idiot spulede tankene i saltvand. Det var svejsningerne ikke glade for - prammen stank herefter som et værtshus!

Men ellers ser FED's program ud til at virke nogenlunde efter hensigten.

Fidusen er, at det kinesiske forbrug af USD ikke skal trykke kursen; men hæve prisen på fødevarer - hvilket helt generelt ser ud til at lykkes - kornpriserne halter - ikke overraskende - noget efter. Vi får se, når man har tygget på tallene.

Thomas skrev:.......

Valuta
Igen RUB der har minimale korrektioner i et generelt fald.
At det ikke går værre kunne evt. skyldes, at hvis man som "investor" sætter penge i en udenlandsk bank, så er en ting at sætte dem ind! At få dem udbetalt igen - se, det er en ganske anden sag!

Ellers viser de valutaer med en betydelig landbrugseksport en svag; men generel stigende tendens - AUD, ZAR, BRL; men frem for alt NZD - intet af det burde kunne overraske regelmæssige læsere her på forum.

Jeg så, at bankidioterne kom med forklaringer om tørke i Brasilien, vinter i USA .... Jo soyabønner - pladder - det forklarer ikke sammenhængen til den ganske fortræffelige majshøst i USA. Det er helt enkelt fordi Kina nu er nød til at bruge penge på fødevarer - dollaren kan man ikke trykke fordi statsobligationerne opkøbes for ikke at give kurstab og rentehop - ja, så må det blive prisen på importvarerne, der stiger!
Dernæst er der ikke nogen tvivl om, at vi har været vant til alt for lave fødevarepriser.

Metallerne - ja, for at være morsom: Nikkel og Zink udviser samme priskurve - der er så bare lige det ved det, at nikkel-lagrene stiger, hvilket ikke er mærkeligt, fordi det meste nikkel bruges i jernlegeringer - som ikke har den store efterspørgsel for tiden. Zinklagrene, de falder jævnt - og zink bruges mest til rustbeskyttelse. At så 70% af zinkforbruget er nyudvundet, det er noget andet. Men det er således næppe udbud og efterspørgsel, der bestemmer prisen - for det forudsætter at der handles - og det gør der nok ikke i noget særligt omfang.
Markederne er illikvide.

Det er da, ved Gud, ikke noget mærkeligt i!

Alle de sorte penge, der flygter i og ud af Rusland og Kina.

Det sjove er at sølv falder en smule fra det vildt opskruede niveau på 22 USD/oz midt i sidste måned til 21 USD/oz. Det tyder på, at det er fysisk guld, der købes - som kan tages med i jordhulen - papirer med baggrund i en guldbeholdning er nok ikke så eftertragtede. Sølv har det lidt svært på det marked, fordi fysisk sølv vejer altså en del pr. million - det er så nærmere "værdipapirer".

På Al (jævnt faldende trend), Cu (rammer 3 USD/lb - laveste pris de sidste fire år - og lagrene bare falder og falder), Pb (falder - ½ af alt bly bruges i bilbatterier - så det kan bruges som indikator for bilkørsel), Ni (lidt højere; men ikke noget afsindigt - til gengæld stiger lagrene!) og Zn (falder, hvilket lagrene også gør!) - altså ikke noget, der på indvindingssiden giver nogen forklaring.
Sølv er en hyppig "forurening" i kobber- og blymalm. som begge dele udviser faldene efterspørgsel og udbud. Det kan holde hånden en smule under sølvprisen; men ellers er det rent finansielt - og spekulativt.

Så det skal man nok ikke lægge for meget realøkonomi i.

Valuta
Hvis vi ser bort fra Rusland, så sker der ikke det helt store - og det, der sker har nok ikke så lidt mere med Kina at gøre. Det er foreløbig resultatet: Det er lykkedes at udskille Rusland og Kina fra hinanden. Det, der sker er ikke mere end rentejusteringer lader til at kunne klare problemerne.

Hvad angår Rusland så lader renteforhøjelsen på 1½% til at have haft - ingen virkning. Rublen viser en solid nedad rettet trend. At GBP falder har måske nok så meget at gøre med. at i relation til Camerons udtalelser, så er det rimelig klart, at man har navn og adresse på dem, der skal have kleptomanpølserne i klemme - man vil sørge for, at de ikke skifter adresse.
Det er så Putins støtter - ingen har penge i Rusland med mindre de støtter Putin - man går efter: Helt personligt. Det gør også, at Storbritannien måske ikke liiiige er stedet at anbringe ens ærlige og uredeligt stjålne penge. Her går man virkelig effektivt efter manden og ikke bolden. Forholdsvis små tiltag har en overproportional effekt. England skal jo heller ikke have olie- og gasprisen for langt ned - usundt for betalingsbalancen.

Det overraskende er så lidt betydning Ruslands hysteri egentlig har haft.

Som Josef Kuron engang bemærkede: At hvis et økonomisk-politisk system ikke kan holde til, at man justerer på prisen på persille, så har det afgjort alvorlige problemer.

Thomas skrev:

Det overraskende er så lidt betydning Ruslands hysteri egentlig har haft.

Som Josef Kuron engang bemærkede: At hvis et økonomisk-politisk system ikke kan holde til, at man justerer på prisen på persille, så har det afgjort alvorlige problemer.

Det jeg ikke helt forstår er den styrkelse af NOK - jo der kan være udsigten til et større gassalg; jeg ved heller ikke hvor dybt Norge er inde i finansieringen af gastankere for DnB har 250 mia. i shippinglån sidst jeg hørte det.

SEK udviser ikke tegn på en kraftig indstrømning af sorte penge.
USD bevæger sig længere ned; men.... det kan nå at rette sig.
Det er kobberet, der har ramt og passeret 3 USD/lb; men da det er en lavest notering, så er spørgsmålet om nogen tør shorte det.

Valuta.

USD er ret så lav ifht EUR.

Når pengene strømmer ud af Rusland fra RUB til EUR og formuen i Kina bruges i USD, så skal forholdet mellem de to jo forskydes til en højere EUR/USD. Vanskeligere ser det ikke ud til at være.

Nu skal vi bare have fødevarepriserne op og energipriserne ned - så har vi fåët ruineret begge fjender og det giver jo altid en veltilfreds gnækken.

Bare rolig det skal nok komme - energipriserne bliver så lavere hurtigere end jeg havde troet.

Thomas skrev:Valuta.

USD er ret så lav ifht EUR.

Når pengene strømmer ud af Rusland fra RUB til EUR og formuen i Kina bruges i USD, så skal forholdet mellem de to jo forskydes til en højere EUR/USD. Vanskeligere ser det ikke ud til at være.

Nu skal vi bare have fødevarepriserne op og energipriserne ned - så har vi fåët ruineret begge fjender og det giver jo altid en veltilfreds gnækken.

Bare rolig det skal nok komme - energipriserne bliver så lavere hurtigere end jeg havde troet.

„Ich verstehe nicht, warum der Euro gegenüber dem Dollar so hoch steht“, sagt Jen.

Det er altså ikke så svært!
Da kineserne sælger amerikanske statsobligationer, fordi importen overstiger eksporten - helt normal! når man befinder sig i et økonomisk sammenbrud. Så vil det - underligt nok - trykke kursen på amerikanske statsobligationer: Dvs. renten stiger!
Samtidig flygter Putins kumpaner ud af Rusland med pengene: De køber tyske statsobligationer. Hermed stiger kursen på Bundesanleihen - dvs. renten falder.

Når det sker samtidig, så er det altså ikke mystisk at renten på en amerikansk statobligation er noget højere end på en tysk ditto!

Problemet, som bankidioten ikke kan finde ud af er: At det har ikke en hujende fis med realøkonomien at gøre: Det er to panikker der render ud gennem hver sin dør - og knalder hovederne sammen - med en meget hul lyd til følge.

Tja, så skulle jeg relativt set have sikret mig den Nobelpris!

Thomas skrev:Valuta.

USD er ret så lav ifht EUR.

Når pengene strømmer ud af Rusland fra RUB til EUR og formuen i Kina bruges i USD, så skal forholdet mellem de to jo forskydes til en højere EUR/USD. Vanskeligere ser det ikke ud til at være.

Nu skal vi bare have fødevarepriserne op og energipriserne ned - så har vi fåët ruineret begge fjender og det giver jo altid en veltilfreds gnækken.

Bare rolig det skal nok komme - energipriserne bliver så lavere hurtigere end jeg havde troet.

Kobber har genoptaget sit fald - omend i et mere adstadigt tempo - indtil videre.
Bly er tilsyneladede brudt igennem den mur af stigende bund og faldende topnoteringer - hvilket blandt spekulanter altid anses for farligt.
Nikkel fortsætter med stigende priser og stigende lagre.
Zink ved som sædvanlig ikke hvad den vil.

Det mest interessante er imidlertid, hvordan flæskeprisen er steget! Futuren for 14 APR er 1/3 over sidste måned: 1,16 USD/lb. Vi skal tilbage til 1996 for at finde en tilsvarende høj notering. Der har været tegn på en bund af en art de sidste par måneder; men nu tager Fanden tilsyneladende ved den - men det er så vidt jeg kan se ikke en enlig svale. Kyllinger har genoptaget en svag stigning. men ligger spot i 1,05 USD/lb. Soya ligger også højt - og har gjort det i nogen tid - jvnf. mælkemanglen i Kina.

Bryder fødevarepriserne virkelig igennem, så er USA's motiv til en høj oliepris til at overse. Det tegner imidlertid ret så voldsomt, så vi taler måske nok et Gibbs-fænomen.
En handelsboykot af Rusland vil have en maksimal effekt, hvis leverancerne kan erstattes mængdemæssigt og til en lavere pris. Det VIL ruinere Rusland. Jeg tror ikke Putin holder til det.

Svag krone.

Det er hamrende ulogisk at kronen skulle være svag, fordi man konsekvent har overskud på balancerne.

Jeg tror den ligger i spillet mellem SEK, NOK, og EUR. Jeg har prøvet at kikke efter i Nationalbanken; men har ikke fundet noget. Det kan så være mine manglende evner og ukyndighed; men det er ikke noget man udbasunerer.

Jeg tror faktisk det er NOK. Den er steget 2½% efter et længerevarende kursfald. Et usikkert gæt er, at det er nogle betydelige tab på shipping i Norge.

Det er formentlig derfor at Nationalbanken gør - ingenting. Man har jo ikke interveneret selv ved betydelige bevægelser omkring flexlortet. Jeg tror, det er fordi man véd, hvad det er - og ECB véd, hvad det er; men har større anliggender at diskutere.
Der er formentlig et spil i gang med Nordea (til dels Danske Bank), som man ikke vil blande sig i.

Helt tydeligt er det, at det er Sydbank, der udtaler sig. De burde ellers holde deres kæft helt i - om alt.

Det, der sker her fra morgenstunden er, at kobber falder med 1%. Det er så hvad det er, det kan rette sig. Det mere interessante er, at det kommer oven i de sidste par ugers fald på 10%. Det falder altså med uformindsket styrke - den stabilisering, der indtrådte sidst i sidste uge lader ikke til at holde. Der er stadig ikke afgørende tegn på, at lagrene stiger.
Dernæst er man tilsyneladende brudt den bund på 3 USD/lb, som går tilbage til januar 12, hvor prisen startede med at bevæge sig sidelæns - og der ikke skete noget. Vi nærmer os stærkt det lavpunkt, der var i sommeren 2010, hvor kobberet skvattede en hylde ned.

At guld (og til dels sølv) ligger højt - det bør ikke overraske, for de kinesiske sparere vil naturligvis flygte over i guld - som de plejer. Det betyder ikke noget for verdensøkonomien.

Sanktionerne mod Rusland er p.t. uafklarede. De vil formentlig have to former:
a) Indefrysning af russiske indestående på 120 navngivne konti - så ved vi hvem, der helt personligt kommer til at betale tabene, når/hvis Rusland indfører modgående sanktioner og konfiskerer udenlandske aktiver.
b) Eksportlicenser på amerikansk gas - til rabatpris. Vil det være pengepolitisk opportunt for USA? Mon ikke? Nemlig at Europa køber amerikanske statsobligationer - i stedet for, at FED skal gøre det? Jeg tror man i Washington kan leve med ubehaget. Der er så også den detalje, at disse penge nu flyder til USA - frem for at de evt. kun benyttes som vekselpenge.

Altså:
1) Genere russerne.
2) Modvirke kinesernes afledte forsøg på at trykke USD kursen, så prisstigninger bliver generelle i stedet for specifikke på kinesiske importvarer.
3) Holde renten lav i USA.

Skal vi sige det sådan: Jeg tror Obama kan holde tårerne tilbage, når han går i banken.

Thomas skrev:....

Valuta
Der skete - ingenting. Ok, USD trykket. Men det har den jævnt hen været og skyldes nok nærmere Kina, for NZD fortsætter op (ret entydigt landbrugsvarer).

Sanktionerne mod 21 russere - nu ved vi ikke hvilket beløb, der er indefrosset; men CHF ligger højt, så det går formentlig via de schweiziske banker. Det er så en omvej.

Kobberet kom tilbage til lige knap 3 USD/lb.

Nu må vi vente på, hvad USA konkret agter at fortage sig, når de har fået kikket på satellitoptagelserne.

Valuta

Er indtil nu ikke sket noget - ja, RUB er gået en anelse op, hvilket evt. kan skyldes, at det ikke er til at opdrive USD i Rusland. Jeg tvivler på, at der er nok USD og (navnlig EUR) i Rusland - selv CHF står højt.

Næææh.... det interessante er, at kobber er gået under 2,90 USD/lb. Det er spændende at se om det kommer op igen. Som mønstret er, så skal man langt ned for at finde købere - og de er hverken trængende eller overbeviste. Lagrene falder næsten ikke den seneste uge, så.....

Thomas skrev:Valuta

Er indtil nu ikke sket noget - ja, RUB er gået en anelse op, hvilket evt. kan skyldes, at det ikke er til at opdrive USD i Rusland. Jeg tvivler på, at der er nok USD og (navnlig EUR) i Rusland -  selv CHF står højt.

Næææh.... det interessante er, at kobber er gået under 2,90 USD/lb. Det er spændende at se om det kommer op igen. Som mønstret er, så skal man langt ned for at finde købere - og de er hverken trængende eller overbeviste. Lagrene falder næsten ikke den seneste uge, så.....

lige nu taler vi 2,99 USD/lb

Der er godt nok nogen, der skal have lukket de futures. Mere væsentligt er:

1) Der er ikke nogen videre lagerbevægelser, så det er mestendels spekulationspenge - reelle købere er der ikke mange af i markedet.
2) Det er ikke bare kobber: Det er alle uædle metaller, der laver et skarpt u-sving. Det er i sig selv bemærkelsesværdigt, fordi de uædle metaller plejer ikke at være i takt. Det er alle handlende - herunder rene spekulanter - der har fået lukket kreditten - meget, meget pludseligt. Det gælder i øvrigt også sølv.
3) Guld fortsætter nærmest en nedadgående bevægelse.
4) Valutaerne giver heller ikke noget.

Der vil formentlig ske det at hele lortet indlåses, fordi de lån kan ikke kaldes hjem - ikke uden at banken går ned - så ....
Det næste er imidlertid hvordan producenterne vil prissætte sig - givet den meget beskedne reelle efterspørgsel.

Det er nu godt for HVDC anlægget og Bane Danmark (så slipper de for at de unge mennesker hugger ledningerne).

Nu får vi se, hvor mange bankfolk, der hopper ud fra tagene - det kan efter omstændighederne blive en del.....

Lidt mere konkret så er det et spørgsmål om vi får en selvstændig renteændring i Danmark. Jeg tvivler, fordi man har låst flexlortet inde på kryds og tværs.

MAR 14

Obligationsopkøbet reduceres - som mange forventede med 10 mia USD/md til 55 mia. USD/md. Rentestigning til 1% ved udgangen af året. Ingen grund til ikke at give kineserne et nuttet lille tab. Nu får vi se, hvor meget olie og gas USA rent faktisk sælger.....

Men ikke noget chokerende. Dårligt nyt for flextumper; men de kan jo lige så godt vænne sig til det.

De stigende - ret så meget endda - fødevarepriser kunne give plads til olieprissænkning. Så USD styrket til 539 DKK/100 USD - ikke uventet. Men køb på 55 mia.? Måske i overkanten - lad os se, hvordan det udvikler sig.

På valuta sker der ikke noget.

Ikke ud over at dollarne retter - rimelig forudsigeligt - ind efter USD.

Der, hvor der sker noget umiddelbart er, at guld og sølv retter ind på hhv. 1300 USD/oz og 20 USD/oz, hvilket var nogenlunde, hvad det var inden den seneste kinesiske finansielle panik.
Metalpriserne i øvrigt gør - ingenting - hvilket også var forventeligt. Situationen er jo den, at både udbud (udvinding) og efterspørgsel falder efter Kina for praktiske formål er gået industrielt i stå. Der er så en del lagre rundt omkring, der er fastsat til nogle fantasipriser - og det vil de fortsætte med - indtil man finder ud af hvilke priser den reelle efterspørgsel kan bære - set i relation til udvindingsomkostningerne (de variable altså). Der skal ikke investeres mere i de miner, så renter og afskrivning falder bort for prisfastsættelsesbetragtningen.

Svinekød ligger på 1,25 USD/lb og bøf på 2,06 USD/lb - det er nok lidt i overkanten; men kylling ligger på 1,05 USD/lb, hvilket er for lavt. Det sidste skyldes, at man har fjernet kylling fra sortimentet i Kina, fordi prisstigningerne gav en ubehagelig virkelighed - meget almindeligt i centralstyrede økonomier.
Soya ligger vanvittig højt på 550 USD/ton - heller ikke overraskende, når man tager tørmælkspanikken i Kina i betragtning. Oksekøddet vil blive holdt i ave af løsdriftsbesætninger. Hvede ligger i 330 USD/ton - nok ret højt; men... majs ligger spot i 215 USD/ton.

Det går således også, som det skal; nemlig: Det er priserne, der skal rette sig og ikke obligationskursen i USA, der skal tage smasket.

Valuta.

Har de besynderlige råvarepriser - med underlige sideværts bevægelser noget med Ukraine og Krim at gøre?

Ikke særlig sandsynligt for USD har været trykket siden tidlig i morges kinesisk tid. Så nej, guld og sølv er noget helt andet.
Altså guld ligger i 1300 USD pr. 33 gram. Så en milliard USD i guld vejer ca. 25 tons. I sølv er et sådan noget som 1500 tons. Man kunne jo så have købt guldbeviser...... En russisk gangster stole på, at der dækning med et stykke papir? - og på et sted han ikke kan rejse til. Østrig har snuppet en gut, som man har udleveret til USA mhp. tiltale for en pæn vifte af kriminalitet. Næppe.

Hvad angår Ukraine og Krim, så er det helt andre beløb vi taler - hvis det er noget - pr. transaktion.
I Kina og Indien er det nok nærmere mindre sparere, der sælger deres USD så hurtigt som muligt - formentlig for at undgå den stedlige valutakontrol. Nogen vil købe USD i en udenlandsk bank mod guld - se de regninger - de passerer skam ikke de statslige myndigheder - endnu da.

Guld og sølv falder også prompte, når markederne i Østen lukker.

Valuta.

Så følger AUD NZD med op - ikke overraskende, da Australien har en betydelig fødevareproduktion.

Eller møder "uroen" omkring RUB en udpræget ligegyldighed.

Ingenting på valutaen.

Når USD ikke giver sig, så gør guld og sølv. Guld er tilbage i 1300 USD/oz og sølv fører an (som sædvanlig - sølvsvingninger er større og tidligere end dem på guld) og står i 19 3/4 USD/oz.