Fordelingen af statsobligationer

"Udlandet" har skatkammerbeviser og indskudsbeviser, hvilket blot er et andet ord for banksvin. Banker har korte statsobligationer - investorer har lange.

Det er værd at bemærke sig, at pensionskasser går efter de lange statsobligationer. En ting er deres langsigtede forpligtigelser; men det er nok så meget et spørgsmål om at beskytte pensionsformuen mod deflation.

At bankerne køber korte udenlandske statsobligationer er forståeligt nok til afdækning af valutarisiko og de giver nok et bedre afkast.