Statsobligationer.

Lad os starte med at konstatere:

1. Kupon på statsobligationer principielt set er fløjtende ligegyldig.
   
2. Løbetiden på statsobligationer principielt set er tågehornsblæsende ligegyldig.
   
3. Valutaen obligationerne er udstedt i er principielt set orgelbrusende ligegyldig.
4. Miljøfims er ligegyldig.
   

Ad a) Kupon:
Man kan jo altid tilbagediskontere rentebetalingerne, ligesom man kan tilbagediskontere hovedstolen.
Er kupon større end summen af inflation plus produktivitetsforbedringerne plus det bedste alternative afkast (korrigeret for risiko), så vil differencen fungere som et afdrag på hovedstolen. Dvs. sige at obligationens værdi falder ved hver renteudbetaling. Omvendt vil en nulkupon stige i værdi hvert år, simpelt hen fordi (1+i)ⁿ løbende bliver mindre.