Draghi Yellen

Manglende tilpasning mellem opsparing og investering.

På den ene side ser vi, at opsparingen ikke kan anbringes i investeringer med afkast og på den anden side er der investeringer med afkast - og en del ubogførte tab.
Problemet med de ubogførte tab er, at der er ikke nogen egenkapital i bankerne.

Investorerne skal såmænd nok finde de investeringer, der giver et afkast - i det omfang de findes. Tilbage bliver en del opsparing, der aldrig finder noget afkast - det såkaldte tab.

Spørgsmålet er hvilken opsparing, der skal tage tabet - bankernes reelle egenkapital er jo til at overse. Den med at bankerne udskyder det at tage tab - den holder ikke i længden - selvom Sydbank stadig har Dannevirke på udlånsbogen. Hvor ikke? Fordi de ikke kan få finansieret en investering med negativ rente. Bankerne kan aldrig tjene nok penge til at dække de penge, de har tabt.

Det er den samme problemstilling som for 7 år siden: Nemlig at uanset indtjeningen, så er tabene så store, at egenkapitalen ikke kan genindvindes.

Investorerne agter skam ikke at sidde med hænderne i skødet: Der er masser af rentable projekter - de vil også blive gennemført; men her vil bankerne reelt ikke blive rodet ind i transaktionerne.