Valuta DEC 16

Valutareserven uændret, så det har været dyrt for Nordea: Købt DKK dyrt og solgt billigt.

Thomas skrev:Valutareserven uændret, så det har været dyrt for Nordea: Købt DKK dyrt og solgt billigt.

Tja... det er ikke til at komme under 200 mia. i nettostillingen.

Yellen hæver renten med 1/4%

Det var forventeligt!

Når renten hæves, så falder kursen på udestående papirer og det bliver realistisk at indfri statsobligationerne ved at opkøbe dem under kurs pari.

Samtidig vil det få USD til at stige - eller rettere: Alle andre valutaer til at falde. Dermed bliver alle varer (herunder olie) som noteres i USD-dyrere. USD falder ikke før, værdien af investeringer i resten af verden er så tilpas nedskrevne, at de bliver interessante for investorerne.

Man har ikke saneret værdierne af selskaberne rundt omkring - tværtimod: Man har kursplejet aktier og andre værdipapirer op. Dermed ender de i bankernes beholdninger og hos stråmænd.

Det, der skal til er, at virksomhederne sælger dele fra til en realistisk pris. F. eks. Cimber, så svenskerne efterlades med fallitboet SAS.

Det er så også et modtræk mod kinesernes manipulationer af valutaen, hvor de holder værdien af RMB undervurderet og samtidig nægter at købe amerikanske (føde)varer. Uanset hvor meget Kina devaluerer så vil importomkostningerne blive uændrede, fordi der handles i USD.

Det er vel Kinas manglende samarbejdsvilje, der holder oliepriserne på det urealistisk høje niveau, de har i øjeblikket. USA hjælper da ikke de skævøjede med at svindle mod amerikanske interesser? Selvfølgelig gør de ikke det!

Lad være, at kinesere ikke kan aflønnes overhovedet - sådan har det været længe - men når de "rå"-råvarer bliver dyrere end eksportprisen, så begynder vi at komme ud over den situation, at der alene er tale om en intern omfordeling i Kina. Dvs. Kina vil ikke kunne eksportere uden at forværre deres betalingsbalance.
At fødevareleverandører skulle yde special-rabat til kineserne er ikke troligt - Putin har samme feberfantasi.

Der er nu lagt op til et yderligere prisfald på ikke-fødevare råvarer.
Med de bedre priser - målt i lokal mønt vil udbuddet af f.eks. kobber øges, hvorved prisen bliver trykket, fordi efterspørgslen ikke kan opsuge de producerede mængder til den pris. Det øger godt nok lagerværdierne - i lokal mønt - men trykker dem målt i USD.
Det vil selvfølgelig accelerere sammenbruddet i Rusland og de Mellemøstlige oliestater, fordi gevinsten ved at snyde på vægten stiger.

Det interessante lige i øjeblikket er på guldet.
Her er jeg taknemmelig for klogeaage, der var den første, der så det! Altså: Det her er ikke noget. der bare ligner det, vi har set før.
Tilbage ved sidste årsskifte var der tale om Venezuela, der skippede guld af for at møde betalingskravene - det medførte naturligvis, at guldprisen skvattede sammen til 1050 USD/oz.

Det var med sveden haglende af panden, at det lykkedes Rusland at stabilisere guldprisen på 1200-1250 USD/oz. Det var alt andet end gratis for Rusland, fordi det medførte, at de måtte hjemkalde lånet til Iran. Det gjorde så igen, at Iran måtte lægge sig ned og tillade inspektion af deres atomfaciliteter. Det var så en ydmygelse, som håndklædehovederne ikke synes var morsom - og vi ser endnu eftervirkningerne i Aleppo i dag.
Men det lykkedes med en stabilisering.

Det problematiske nu er, at russerne har ikke mere at sælge.
At olieprisen ligger på 50 USD/brl. skal man ikke lægge så meget i:
Dels fordi det ikke er den pris, der reelt bliver handlet til - der bliver handlet udenom markedet i stor stil (det plejer at ske i sådanne situationer). Raffinaderierne sætter da ikke prisen ned - hvorfor skulle de det? De venter stille og roligt på, at f.eks. Venezuelas raffinaderier lukker ned p.gr.a. mgl. vedligehold og evne til at købe den olie, der skal til at blande i den venezuelanske olie.
Dels er lagrene fulde, hvis man skal købe ind, så bliver det til drastisk reducerede priser - og det sker ikke: Alle venter på januarudsalget.
Ingen har lyst til at tage et lagertab.

Det problematiske med guldet er, at Rusland ikke har kræfterne til at holde prisen oppe. Det er lige sådan med kobber. Det er kun udbudsprisen, der bliver noteret. Sølv ligeledes. Tin bevæger sig (som sædvanligt) stik modsat.

Situationen er stærkt ustabil, fordi der skal ingenting til for at guldprisen vælter og Rusland har ikke USD til at lave støtteopkøb. USD er helt oppe i 7-7,2 kr. De dollar er svære at få fat i! Typisk er der heller ikke nogen, der accepterer guld i stedet (ikke at det marked har noget volumen af betydning). Kronen ligger højt; men det har den gjort i hele 2016, så hele eurozonen bliver pænt og nydeligt (som den skal) devalueret.

På sigt skal olieprisen nok komme meget længere ned: På et eller andet tidspunkt, så vil man i Nordafrika have hugget hovedet af nok, så man kan komme ind og få retableret en ordentlig olieforsyning via Sydeuropa. Det betyder så et totalt sammenbrud af nogle stater; men det er der ikke noget at gøre ved - ligeledes er der heller ikke noget at gøre ved Venezuela, hvor vi blot kan afvente borgerkrigen og hungerkatastrofen.

Thomas skrev:Det interessante lige i øjeblikket er på guldet.
Her er jeg taknemmelig for klogeaage, der var den første, der så det! Altså: Det her er ikke noget. der bare ligner det, vi har set før.
Tilbage ved sidste årsskifte var der tale om Venezuela, der skippede guld af for at møde betalingskravene - det medførte naturligvis, at guldprisen skvattede sammen til 1050 USD/oz.

Det var med sveden haglende af panden, at det lykkedes Rusland at stabilisere guldprisen på 1200-1250 USD/oz. Det var alt andet end gratis for Rusland, fordi det medførte, at de måtte hjemkalde lånet til Iran. Det gjorde så igen, at Iran måtte lægge sig ned og tillade inspektion af deres atomfaciliteter. Det var så en ydmygelse, som håndklædehovederne ikke synes var morsom - og vi ser endnu eftervirkningerne i Aleppo i dag.
Men det lykkedes med en stabilisering.

Det problematiske nu er, at russerne har ikke mere at sælge.
At olieprisen ligger på 50 USD/brl. skal man ikke lægge så meget i:
Dels fordi det ikke er den pris, der reelt bliver handlet til - der bliver handlet udenom markedet i stor stil (det plejer at ske i sådanne situationer). Raffinaderierne sætter da ikke prisen ned - hvorfor skulle de det? De venter stille og roligt på, at f.eks. Venezuelas raffinaderier lukker ned p.gr.a. mgl. vedligehold og evne til at købe den olie, der skal til at blande i den venezuelanske olie.
Dels er lagrene fulde, hvis man skal købe ind, så bliver det til drastisk reducerede priser - og det sker ikke: Alle venter på januarudsalget.
Ingen har lyst til at tage et lagertab.

Det problematiske med guldet er, at Rusland ikke har kræfterne til at holde prisen oppe. Det er lige sådan med kobber. Det er kun udbudsprisen, der bliver noteret. Sølv ligeledes. Tin bevæger sig (som sædvanligt) stik modsat.

Situationen er stærkt ustabil, fordi der skal ingenting til for at guldprisen vælter og Rusland har ikke USD til at lave støtteopkøb. USD er helt oppe i 7-7,2 kr. De dollar er svære at få fat i! Typisk er der heller ikke nogen, der accepterer guld i stedet (ikke at det marked har noget volumen af betydning). Kronen ligger højt; men det har den gjort i hele 2016, så hele eurozonen bliver pænt og nydeligt (som den skal) devalueret.

På sigt skal olieprisen nok komme meget længere ned: På et eller andet tidspunkt, så vil man i Nordafrika have hugget hovedet af nok, så man kan komme ind og få retableret en ordentlig olieforsyning via Sydeuropa. Det betyder så et totalt sammenbrud af nogle stater; men det er der ikke noget at gøre ved - ligeledes er der heller ikke noget at gøre ved Venezuela, hvor vi blot kan afvente borgerkrigen og hungerkatastrofen.

Der kommer et svar inden Obama forlader embedet; men det skal ikke kæntre båden.
Den bedste måde, det kan gøres på er, at hive bunden ud af guldmarkedet. De russiske guldreserver ligger omkring 60 mia. USD - de kan fjernes på en eftermiddag. Det vil fjerne 15-20% af den russiske valutareserve - uden, det i nævneværdig grad vil påvirke resten af verden.

Tja.... SEK går op, hvilket er forudsigeligt, fordi Nordea formentlig skal bruge SEK, hvorved de rammer sig selv i foden.
Gad vide om ikke Nationalbanken har SEK i valutareserven til netop det formål, så Nordea også taber på vekslingen. Det er nok troligt.

USD står højt og falder en anelse. Mon ikke Nationalbanken køber danske statsobligationer, når nu de er så billige?
Det er jo også en måde at afskaffe kronen på: Realkreditterne er ikke penge mere; men finansieret af lån fra EU-banker. Nationalbanken afvikler støt og roligt statsobligationerne gennem den svenske spekulation mod kronen.

Jeg tror Rohde er lagerførende i SEK.
Bare ikke ved månedsslutningen; men skal jo ikke brænde inde med letfordærvelige varer!

Guld ligger konvergerende på 1130 USD/oz. Olie ligger på godt 50 USD/brl; men der sælges ikke noget på den pris. Spørgsmålet er også, hvor man skulle proppe den olie hen? Der må handles i stor stil udenom "markedet". Kobber kører støt og roligt ned.
Det lader til, at man ikke kan sælge råvarer i øjeblikket uden at smadre prisen. Meget ubelejligt, når man står og mangler kontanter.

"Non piu di fiori", Putin.

Ikke helt uforudset.

Annonceret opkøb af egne statsobligationer til 15 mia. SEK. Indskuddene er ikke til at drive væk!

Nu forsvinder også spekulationsmulighederne i nabolandene efterhånden som Nordea bliver smidt ud. Det har været kostbart for Nordea.

Riksbanken vil måske nærmere sænke renten end hæve den. Mon ikke Rohde kunne finde på at komme dem i forkøbet - og sænke indlånsrenten yderligere?

Thomas skrev:Ikke helt uforudset.

Annonceret opkøb af egne statsobligationer til 15 mia. SEK. Indskuddene er ikke til at drive væk!

Nu forsvinder også spekulationsmulighederne i nabolandene efterhånden som Nordea bliver smidt ud. Det har været kostbart for Nordea.

Riksbanken vil måske nærmere sænke renten end hæve den. Mon ikke Rohde kunne finde på at komme dem i forkøbet - og sænke indlånsrenten yderligere?

Et eller andet foregår der i spekulation mod den svenske krone. Det er komplet latterligt, at have penge indsat til negativ rente i Nationalbanken og samtidig er Riksbanken nødt til at købe svenske statsobligationer for at kursen på SEK ikke skal gå gennem gulvet.
Hvor meget, der er indlånt i Riksbanken ved jeg ikke.

Riksbankens indlånsrente er - 1,25%, alligevel foretrækker man indlån i Nationalbanken på - 0,65% fremfor at sætte dem i statsobligationer i Sverrig til en rente på ca. -1% og -1/4% i svenske realkreditter.
Sagt med andre ord, så er Nordea (og formentlig Danske Bank) aktivt involveret i spekulation mod den svenske krone. Der er tilsyneladende masser af statsobligationer.

Min gamle tanke om længere bindinger på indskudsbeviser skulle være på sin plads - skal vi sige 6 måneders tvungen binding på til -4%? Når vi nu er i gang, hvorfor ikke 5 eller 10% på beløb over X-milliarder. Så kan man jo købe svenske statsobligationer for pengene og hive både valutakurs og renten op i Sverrig.
Man kunne argumentere, at det ville være Nationalbanken, der spekulerede mod den svenske krone; men Sverrig er jo et bankejet land, så alt, hvad der kan skade banker er jo en god ting.

At svenske statsobligationer er over pari, så der vil være et tab ved udløb. Vi skal op på 5-årige, før renten går i nul.

Man må jo kunne lave et Swap på de svenske statsobligationer?

Altså Norges Bank har siden årsskiftet 2015/16 haft en negativ rente på: -½ % og en folio på 1½% og en styringsrente, der ikke styrer en skid, på ½%. De er ikke for snu, der skal virkelig negative indlånsrenter til. En hel procent mellem de to - der skal for alvor nogle indlånskvoter til.

Det er Nationalbanken, der vinder det spil - i øjeblikket altså. De må da gerne indlåne alt det, de vil og betale -2/3% i indlånsrente. Lige så snart Nordea og Danske Bank kan få pengene fri i Norge, så går de jo til Danmark, hvor de bliver fanget af den tillokkende 0% folio rente. I den proces bankes SEK op og NOK ned. Det er egentlig ret fikst:

Bankerne har ikke lyst til at smide likviditeten i Riksbanken med en foliorente på -½% og en indlånsrente på -1,25%.

[/tr]

	Norge	Danmark	Sverrig
folio	½%	0%	-½%
indskudsbeviser	-½%	-2/3%	-1,25%

Danske Bank og Nordea kan da godt parkere likviditeten i Nationalbanken; men der er altså en parkeringsafgift. Det er 200 mia., der betales -2/3% af om året - eller 1 1/3 mia. De penge kan Nationalbanken da godt bruge.

Når likviditeten flygter ud af Norge, så går den til Danmark, fordi ret hurtigt bliver rammerne i Sverrig fyldt op - og SEK stiger, så det bliver en dyr fornøjelse - for banksvinene altså. Hvis de vil slippe med en mådelig afgift så går de til Danmark - og ind på indskudsbeviser, som er dyrere end indlånsrenten i Norge.
Der er slet ikke brug for statsobligationer i Danmark - de indlånrammer skal nok blive fyldt op (hvilket muligvis var årsagen til, at man sænkede dem), så banksvinene har rigelig med likviditet.

Problemet er, at systemet er ikke specielt stabilt (OK, nu har det holdt sig et ½ års tid, hvilket i de kredse kaldes søvndyssende stabilitet) - at kronekursen så er lige lovlig høj nok, det er noget andet.
Men det er noget pjat, at Danmark ikke er med i Euroen, så man slap for at nogle tilnærmelsesvis åndssvage banksvin skulle spille smarte; men hva' når man kan få velforrentede amerikanske statspapirer, så skal man vel ikke klage: Dér ligger nok en milliard til i årlig indtægt - specielt fordi USD ligger så højt - også for højt; men det er nu engang livet vilkår - eller rettere bankdødens.

Rohde tjener både på at køre ambulancen og ligvogn. Det er da meget godt gjort. Nu skal vi bare have flextumperne til at betale deres gæld til sig selv, så de slipper lettere med en kreditor, der er idiot og en debitor, der er bedrager - men lad os nu se om det sker.
Jeg tvivler lidt, for der er ikke så mange banksvin, der er splattet ud på fortovet, at de udgør en hindring for den almene færdsel af terrorister og andre kommunistiske kriminelle.

På de lokale mønter tror jeg det, der sker er at shippinglånene i Nordea bliver betalt ud eller refinansieret andet steds til en lavere rente - hvem er idiot nok til at betale rente, når man overalt i verden kan få finansieret direkte af staterne? Ikke APM. Det er så også på den baggrund, at jeg ser APM's frasalg og restrukturering: Man vil ud af sin bankgæld - mens man endnu kan få noget for sine olieplatforme og skibe dertil.