ECB sænker renten i morgen?

Siger nogle banksvin.

Tja, man soll sich nicht verblüffen lassen!.....

Det er da det, der vil passe banksvinene.

1) Med så lave renter har rentesænkning ingen makroøkonomisk effekt - overhovedet.

2) Det er rigtigt, at EUR står højt; men det beskærer altså ikke den tyske eksport, som er den væsentlige i denne sammenhæng. Derimod kunne de øvrige EU lande have ganske godt af billig import - af specielt energi. Andre råvarer bruges ikke i noget særligt omfang. Priserne på fødevarer er - som eksport på vej op, de afregnes nemlig slutteligen i USD.

3) De eneste, der har gavn af det er bankerne, der kan låne til deres tabte fordringer det billigere. Sagen er så bare den, at det ikke er de centrale udlånsrenter, der er interessante - det er indlånsrenterne.

4) Inflationen vil falde - javel; men det vil være ens for alle og til gavn for forbrugerne. Virksomhederne skal ud og sælge til nogenlunde den samme mængde forbrugere med fastlåst indtægt - og de virksomheder har fordelen af billigere råvarer, som så kan komme forbrugerne til gode. En beskeden deflation vil ikke have nogen videre effekt på hverken forbrug eller beskæftigelse - måske et svagt stigende forbrug - målt i faste priser og svagt stigende overskud. Jeg kan ikke se nogen begrundelse for at priserne skulle falde mere end med råvarerne.