Hvor forsvinder pengene hen?

Vi kan jo se, at investorerne ikke propper penge i flexlort.
Pensionskasser og forsikring er gået fra en beholdning på godt 300 mia. i 2009 til lige godt 150 mia. i 2013.

Det er faktisk mange penge, der er forsvundet fra realkreditten.

Investorerne går i udenlandske papirer.

Fra en 16-1700 mia. i 2011 til p.t. 2000 mia. er placeret i udlandet i obligationer og aktier - Det er ca. 300 mia., der er flygtet ud af landet for at komme i sikkerhed før den danske realkredit bryder sammen.

Nationalbanken
Nu er folio indskuddet gået fra 65 mia. i går til 47 mia. i dag er ikke usædvanligt for denne tid af måneden. Mere væsentligt er at indskudsbeviserne er nede på 130 mia. (knap nok).

Primo juni forsvandt 35 mia. i indskudsbeviser, som reelt var en reduktion af de pengepolitiske udlån, hvor bankernes gode udlån blev konverteret til virksomhedsobligationer - direkte til investorerne - det er så nogenlunde det beløb, som flexlort beholdningerne er gået ned med det sidste års tid.

Nu snyder tallet for de pengepolitiske udlån mere end en lille smule: Dels har man ikke de 41 mia. med som ECB har belånt - mod garanti i Nationalbanken naturligvis, dels er der ikke taget de ca. 40 mia. med som er ydet i direkte lån til udenlandske banker (Nordea?) fra Nationalbankens side. Vi taler et udlån til banker og kreditforeninger på - i størrelsesordnen 100 mia. - hvilket ikke har ændret sig det sidste år i princippet.

Bankernes udlån og andre aktiver er således i stigende grad blevet forringet i bonitet. Når så også indlånet i bankerne fra private falder med - bob-bob - 30 mia.
Der er sket en reduktion siden 2009 af udlånet fra en 1400 mia til 1169 mia. Det må så være de kunder, der har kunnet finde alternativ finansiering - evt. konsolidering ved ikke at foretage investeringer og betale af på gæld.

Men nok nærmere er det udlån forsvundet over i realkredit udlån.
Det er i hvert fald vokset med en 10% i perioden fra 2009 2250 mia. til 2500 mia. Dermed er den samlede konsolidering mere end tvivlsom.
Det interessante er imidlertid, at kvaliteten af realkreditobligationer i perioden er blevet så afskrækkende, at den modsvarende investeringskapital er flygtet til udlandet!
Hverken investeringer eller forbrug peger på noget øget kapital behov.
Den finansielle sektor kan dermed fastslås at være blevet mere ustabil og ringere siden 2009. Udlånene har stadig ringere bonitet - og der betales ikke afdrag.