Obligationsejerne

Real- og statsobligationsejere

Først et par redaktionelle bemærkninger.

a) Der er kun medtaget siden dec 2004 - ganske enkelt fordi før den tid stemmer tallene IKKE. Der er differencer mellem 40-120 mia. Det sætter Ane Arnth Jensens "Synspunkt" i Berlingske Tidende i et vist relief. Finken brokkede sig over de ekstra administrative byrder, de var blevet pålagt.
Tja, det må føles nyt, at skulle komme med tal, der ikke bare er fri fantasi. Det betoner også alvoren i situationen! Nationalbanken VIL have stemt obligationerne af! Fars helt store hammer skal falde og de rette hoveder skal knuses.

Tænk at Ane Arnth Jensen og kridterne ikke bare kan få lov til at lyve! Hvilken frækhed!

b) Der er stadig ikke tal for egenbeholdningerne - jeg tror ganske enkelt ikke man har en begrundet opfattelse.
Vi véd at Danske Banks bogholderi er lemfældigt til svigagtigt. Inspektionrapporterne fra Sverrig afslører at mapperne er tomme. Hovsa - der faldt alle de inkriminerende dokumenter i makulatoren.

Mængden af statsobligationer er steget en 10% det sidste års tid; men de 660 mia. er småpenge i sammenligning med de 2900 mia. i realkreditobligationer (javel udlånet er kun 2400 mia.; men når man ikke kan korrigere for egenbeholdningerne, så er det lidt svært.)

Det overraskede mig noget, at udlandet rent faktisk har købt for 50-60 mia. det sidst 1½ års tid. Det passer så med en 5-10 mia. netto om måneden. Det er nok ikke så meget interessen for statsobligationer i udlandet; men den inderlige afsky man nærer for flexlort i udlandet.

Der er en 300 mia. godt og grundigt indlåst - formentlig i bankernes udenlandske afdelinger. Den meget flade orange kurve tyder på at de beholdninger i udlandet styres med hård hånd fra Nationalbanken - man vil dæleme ikke have at de bliver solgt tilbage på et ubelejligt tidspunkt - dvs. NOGET tidspunkt.
Lægger vi så hertil 200 mia. af statsobligationer - og de er mellemlange til ultrakorte - så giver en valutareserve på over 500 mia. straks en helt anden mening.

Set fra investor side er problemet, at der er alt, alt for få lange papirer. Der er ikke nævneværdigt med lange realkreditobligationer tilbage og lange statsobligationer, så bliver de snappet - uden smålige forespørgsler til prisen - af pensionskasserne.

Der er en massiv mangel på lange papirer af kvalitet - det være sig statsobligationer og fast forrentede realkreditter. Med så få lange stat, så er det deprimerende så uvillige flextumperne har været efter at tage imod den håndsrækning, de har fået - den lange rente er perverst lav. specielt i intervallet 10-20 år mangler der værdipapirer.

Vi må nok sige, at man reelt har opgivet. Det kan ikke reddes! Der er købere til gode realkreditter - og rigtig mange af dem. Der er massivt med kunder til korte obligationer; men man må medgive, at flexlort er usælgeligt - ingen tror på, at de ser de penge igen.

klogeaage 35 skrev:
Er flextumpeobligationerne af samme karakter som disse

Der er 800 mia. flexlort, der skal refinansieres indenfor ét år - den samlede mængde af statsobligationer er 660 mia.

Der er 150 mia. statsobligationer med over 10 års løbetid. Af ordenlige realkreditter er der 500 mia.

Den samlede pensionsopsparing er på 3300 mia. over for dette ligger maksimalt 650 mia. obligationer - i praksis uden rente - hvor man har en formodning om at man ser pengene igen.
ATP alene er 775 mia.

Dvs. 80% af pensionsopsparingen er placeret i lottokuponer. Hvordan vil Du udbetale pensioner til folk på det grundlag?

klogeaage 35 skrev:

Og Du spørger mig der forlængst har mistet tiltroen til bare en kende almindelig sund fornuft i den samlede finanssektor

Indrømmet, det er lige som dengang Oprah Winfrey spurgte Elizabeth Taylor om hemmeligheden ved et godt ægteskab.

"Og Du spørger mig?"

klogeaage 35 skrev:

Thomas skrev:

klogeaage 35 skrev:

Og Du spørger mig der forlængst har mistet tiltroen til bare en kende almindelig sund fornuft i den samlede finanssektor

Indrømmet, det er lige som dengang Oprah Winfrey spurgte Elizabeth Taylor om hemmeligheden ved et godt ægteskab.

"Og Du spørger mig?"

Danskerne tror ikke på folkepensionen
Otte ud af 10 danskere forventer, at folkepensionen forsvinder inden for 20 år.

Hvem skal så stoppe føde i dem

Folkepensionen forsvinder ikke; men deres pensionsopsparing gør!

Flextumper

570 mio. ud af 815 mia. det er 69% i december - kridterne har altså IKKE spredt refinansieringen over året i nævneværdig grad.

At DLR er så slem - det ved vi godt - vi har længe holdt næsen oven vande på landbruget med 56% flextumper.
Det passer også meget godt med DLR har et totalt udlån på 100 mia.

RD har ca. 800 mia. (eller havde i gamle dage) dvs. 1/4 af alle RD udlån skal omlægges i december. Men Nordea er endnu værre 112 af ca 400 mia.

Ellers er billedet ret ensartet - katastrofalt.

Det er altså tal man bliver nød til at forhold sig til.

Den samlede mængde statsobligationer er 660 mia. 480 mia. OVER 5 års restløbetid.

Rent faktisk betyder det, at et beløb svarende til den samlede statsgæld skal betales kontant (der er nemlig også 40 mia. korte stat) INDEN årets udgang.

Til de 610 mia. skal nemlig også lægges 2½% i renter, administrationsbidrag og afdrag af resten af realkreditterne, så vi kommer op ringe et stykke over den samlede statsgæld.

Som skal falde kontant inden 2 mdr.