Dong

Jeg sidder lige og spekulerer lidt. Hvad er linket mellem DONG og Goldman Sachs, siden de pludselig kommer ind fra sidelinien. Hvor er linket til Eldrup, guldfireren med Jakob Baruël Poulsen o.s.v.. Det kan være der ikke er noget, men når en investeringsbank kommer på banen og roser for god ledelse og så videre, og man har fyret sin egen investeringsafdeling. Hmmmm. Eller er det fordi jeg føler, man sælger ud af dansk kronjuvelgods. Kan ikke lige gennemskue det.

Prøv lige at læse denne teori:
http://ing.dk/blog/skylder-vi-goldman-sachs-1-mia-165260

Den lyder sgu helt plausibel.

Henviser til kommentaren.

Thomas skrev:Henviser til kommentaren.

Hovedpunktet er, så vidt jeg kan se det:

DONG og vindmøllerne har én værdi, hvis det ikke er koblet på et HVDC net forbundet med de norske vandkraftværker der kan regulere og udjævne strømmen til Tyskland.
Men en anden værdi, hvis det er tilfældet.

I øjeblikket er vindmøllestrømmen værdiløs - og faktisk kun en belastning: Sidste jul måtte Tyskland lede strøm til Holland til negativ pris.
Det er naturligvis ATP og PFA's udgangspunkt, hvorfor de ikke vil betale staten overpris for aktierne.
Statens værdifastsættelse beror på en integration af ledningsnettet via HVDC fra Norge til Tyskland. I det tilfælde vil afregningsprisen på vindstrømmen være en ganske anden.

Problemet opstår, fordi ATP og PFA gerne vil investere og købe statens andel - ingen tvivl om det, der mangler fornuftige ting at sætte pengene i på langt sigt, som er pensionskassers tidshorisont - men man kan efter FIH-sagen (hvor Lars Løkke "tørrede" ATP og PFA ved at "sælge" dem en rædsel af en bank og realkredit mod løfter om, at ATP og PFA kunne drive dem som bank og realkredit) ikke bruge politiske hensigtserklæringer til noget som helst.
Samtidig er ATP og PFA på deres side ikke villige til at skille sig af med deres aktier til den pris, de selv er parate til at give for statens aktier. Staten vil omvendt ikke købe ATP og PFA ud til den pris, de selv forlanger for deres andel.

Derfor indskyder staten en investeringsbank, der kan eje statens andel af DONG indtil netværksintegrationen er en kendsgerning og aktierne har den værdi som staten påstår.
Det kan ikke klares med en statsgaranti, fordi dels er statsgarantier erfaringsmæssig værdiløse, del kan staten og regeringen ikke garantere, fordi det ville være at garantere på basis af en ikke-truffen tysk politisk afgørelse.

Denne tyske afgørelse er imidlertid ikke givet:

Udbygningen af HVDC nettet har en klar fysisk sammenhæng med udbygningen og renoveringen af jernbanenettet i Nordtyskland. Formentlig skal HVDC ledningerne gå parallelt med jernbaneskinnerne - andet ville være dumt.
Nu er jernbanen i Tyskland et forbundsanliggende - dvs. et anliggende for Regeringen og Forbundsdagen; mens elforsyningen er et delstatsanliggende, hvorfor Forbundsrådets tilslutning skal indhentes.

Indtil nu har sagen hængt på, at Forbundsrådet og Forbundsdagen har haft hvert sit politiske flertal. Det problem er nu opløst med den store sort-røde koalition. Den har om ikke andet koblet de Grønne og de gamle kommunister ud af billedet:
Lige så stokstupide, uduelige og ondskabsfulde som SF og Enhedslisten i Danmark.

Schäuble skrev:Ich war doch dabei. Ich habe doch gesehen, wie Trittin und seiner Truppe der Angstschweiß auf der Stirn stand, als sie merkten, dass sie kein Argument hatten, Verhandlungen mit uns abzulehnen. Im Bund haben die Grünen sich nicht getraut, mit der CDU zu regieren, in Hessen schon. Ich wünsche dem Bündnis in Wiesbaden jedenfalls viel Erfolg.

Miljøtåberne skulle også i Tyskland nagles til korset!

Problemets løsning er imidlertid, at Danmark og danske pensionskasser finansierer arbejderne i Nordtyskland. Tyskland kan ikke selv af to grunde:

• Finansieringen ville skulle være en fælles Bund og Land opgave, hvor obligationerne ville blive dels Bund til en rente på 1% for en 10 årig, dels 3% til en tilsvarede Land obligation (blandingsforholdet og afklaringen af dette vil være endnu et mareridt!).
  
• Bundesbank vil under ingen omstændigheder gå med til en fælles emission, fordi det ville betyde en forbundsgaranti af lokalregeringers emission. Vel at mærke lokalregeringer uden kreditværdighed og med stor gæld.
  

En dansk finansieret løsning, hvor dels Bundesbahn, dels de lokale strømforsyningsselskaber lejer sig ind (evt. med hjemfaldspligt) vil være en løsning, som man i Tyskland ville kunne leve med med - også omkostningsmæssigt.

Problemerne er imidlertid ikke overstået i Tyskland endnu:

• Dels har man et tilsvarende problem i Sydtyskland, hvor CSU har flertal, så det vasker sig. Deraf formentlig Schäubles hentydning til de Grønne i Hessen (der er hverken nord eller syd), hvor de kommer i en guddommelig benlås. Det går så ned midt igennem CDU/CSU. Det sydtyske problem hænger sammen med de schweiziske vandkraftværker, der også er et syndigt rod og hvor Tyskland ikke er på for god fod med Schweiz som følge af de schweiziske banker, hvor skattesvegne midler formentlig skal finansiere.
  
• Endelig hænger Tyskland ikke elektricitetsmæssigt sammen mellem nord og syd - ikke noget noget, der betyder noget hverken Ohm eller kWh mæssigt. I dag kører man via sine naboers net for at flytte strøm fra nord til syd, hvilket ikke er decideret populært hos naboerne. Om det skal løses ved at lægge ledningerne op ad naturgasledningen, hvilket ville være et fornuftigt alternativ til jernbanelinjen? Aner det ikke; men det forekommer mig at være en økonomisk forsvarlig mulighed.
  

Her har vi så en splittelse i Forbundsrådet mellem Nord og Syd - med tilhørende (i overvejende grad) repræsentation af hhv. SPD og CDU - og sydligst DSU. Altså: Hvorfor kan man få en løsning i Nord, når man ikke kan få en i Syd?

Som sådan har såvel ATP og PFA's synspunkt så vel som statens gyldighed. Hermed åbnes den mulighed for en investeringsbank at træde ind som midlertidig ejer indtil en afklaring foreligger og snorene er hængt op: Det skal sikre at ingen af parterne med rette kan føle sig snydt.

Hvad havde I regnet med?

APM sælger 6 gastankere - det er nok fordi man ikke har brug for dem! Russerne nedjusterer naturgasprisen.

Efter jeg har forklaret, hvordan tingene sandsynligvis hænger sammen.