Henry M. Paulson US Ex-finansminister

Nævner 3 grunde til en ny finanskrise i Handelsblatt.

„Fünf Jahre nach der Finanzkrise haben wir bei der Reform der staatlich geförderten Baufinanzierer Fannie Mae und Freddie Mac keinerlei Fortschritte erzielt“, schreibt Paulson. Die Hypothekenfinanzierer mussten im Zuge der Finanzkrise verstaatlicht werden, sind aber noch immer in staatlicher Hand.

Det er præcis det samme i Danmark!
Intet er blevet bedre - tværtimod.

Grund Nummer zwei: „Wir sind den Markt der Schattenbanken nicht angegangen“, so der Ex-Politiker weiter. Es sei noch „mehr zu tun”, um die Probleme mit Repo-Transaktionen zu beheben und es sollte mehr Transparenz bei den Investments der Geldmarktfonds geben.

Vi har stadig problemet med at man af mystiske omveje låner kridter og banker penge til at købe deres egne subprime obligationer. Hertil kommer så ejendomshandlerne, der er parkeringsaftaler med platugler, der burde have været buret inde for længst. Dernæst forsvinder egenkapitalen ud af bankerne - ikke så meget ved af og nedskrivninger, der i sig selv er ganske utilstrækkelige; men fordi man med stråmænd forvandler egenkapital til udlån. Man ejer kun de penge, man har lånt sig selv. Spekulanter belåner egne aktier i bankerne. Pensionfondene i bankerne har egne obligation, som er toiletpapirer. og aktier i porteføljen - og så undrer man sig over at folk frygter for deres pension.

Grund Nummer drei: „Wir streiten noch immer darüber, ob wir das Dilemma der ,too big to fail'-Banken gelöst haben.“ Paulson schlägt mit Blick auf die systemwichtigen Großbanken vor: „Das „too big to fail“-Phänomen ist inakzeptabel und muss aus der Welt geschafft werden. Der beste Ansatz wäre hier, mit Hilfe von stringenteren Kapital- und Liquiditätsanforderungen die Vorteile zu minimieren, die große Geldinstitute genießen. Eine strenge Regulierung einschließlich Größenbeschränkung und Veräußerungszwang bei Banken, die ihre Risiken nicht mehr steuern können, könnte Pleiten unwahrscheinlicher machen.“

Her er problemet at med øgede kapitalkrav skal der skaffes friske penge til at betale gamle tab! Tro mig: Det sker ikke så længe investorerne lægger 200 mia. i Nationalbanken til negativ rente - bare for at se nogle af pengene igen.

Jeg ser ikke nogen anden udvej end en nationaliseret banksektor - af nød - som løbende rekapitaliseres med skattemidler fra en pensionsbeskatning. En ting er, at aktionærerne mister deres penge - det har de for så vidt gjort for år tilbage med alle zombierne på udlånsbøgerne - det andet er, at pensionssparerne skal have en chance for at se bare nogle af deres penge igen.

Vi kan IKKE sanere den eksisterende finanssektor. Dels er tabene - ikke bogført, naturligvis - for store til at det er realistisk at rekapitalisere af aktieemissionsvejen uden at ende i skyggebankverdenen i endnu mere udpræget grad end nu. Dels er hele bankstrukturen i de nuværende bank så pervers og på kryds-og-tværs, at man aldrig kommer til at få overblik - man roder sig dybere og dybere ind i moradset med halve nedskrivninger og gensidige garantier mellem reelt fallerede banker.

Hertil kommer så et Europæisk problem: Flere lande har en finanssektor hvis balance overstiger landets BNP så mange gange, at end ikke staten kan dække tabene. Det vil være vanvittig at tro, at Tyskland gør det - alene fordi de har rigelig med problemer med deres egne psykopater og Bundesländer, der er fallit.

Det frygtelige er at der 5 år efter er NUL fremskridt - ja, undtagen på Cypern, hvor russiske skattesvigere fik lov at betale i første omgang.